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股市分析:天通股份2018年业绩预告简析!

发布时间:2019-02-18 19:36:23 来源:跟我读研报点击 :
天通金叫停2019?
原文标题:股市分析:天通股份2018年业绩预告简析!
原文发布时间:2019-01-23 00:27
原文作者:跟我读研报。
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天通股份业绩预告:

1、经财务部门初步测算,预计 2018 年度实现归属于上市公司股东的净利润 约为 28,236 万元—30,588 万元,与上年同期(15,686 万元)相比,将增加 12,550 万元—14,902 万元,同比增长 80%—95%。

2、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 23,500 万元— 25,852 万元,与上年同期(11,858 万元)相比,将增加 11,642 万元—13,994 万 元,同比增长 98%—118%。

由于连续两年计提资产减值损失,天通股份2016年,2017年四季度基本没有利润。

以业绩预告的中值来计,天通股份2018年净利润2.93亿元。天通股份2018年四季度净利润6000万元,属于利空落地成利好。也就是大家预期中的四季度取得正常的利润。

从增长来看,扣非净利润增长100%,现在PE20倍。天通股份中线向上的空间巨大。

方大集团2018年业绩预告出来,增长79%-109%,四个涨停,可作参考。

天通股份行业与产品分析如下:

天通股份 (SH600330),PB1.5,PE20,PS2,2018年三季报增长55%。

天通股份,2014年-2018年净利润增长10倍,从1400万元增长到2017年1.57亿元,2018年前三季度净利润2.3亿元。股价和2014年基本一致。

2018年前如果净利润预估3亿元,ROE8%左右。如果明年业绩增长和前面几年类似,15%的ROE两年内可以达到。

发了回购报告书,回购最少8千万元。另外,大基金总裁数次到访公司,存在入股可能。

核心竞争力,类似于家电行业,激烈竞争后,国内蓝宝石晶体材料主要有晶盛机电,天通股份,只有自研设备,成本才低。从1到N的过程。

蓝宝石材料龙头企业业绩都很好,因为只有退出,没有进入的。晶盛机电,天通股份是蓝宝石材料龙头,因为都自产长晶炉,设备成本低(折旧成本小),但产量更高,效率提高,总体成本降低。

蓝宝石产品供不应求,天通股份蓝宝石的毛利率连续提升四年了。两家都在扩产。

天通股份400kg的蓝宝石长晶炉已投入使用,600kg的正在研发。

据券商报告,根据LED产业规模,蓝宝石衬底的成本占比,推算出2018年蓝宝石材料的中国市场大约为100亿左右。而天通股份的蓝宝石材料,2018年中报才2.69亿,2018年下半年银川二期投产,在整体市场的占比也不到10%。所以行业空间还很大,短期看不到天花板。

最后来谈一点,走势与业绩的关系。其实自2018年10月12日股价见底后,它是走得相对强势的。但是不认真观察很难看出来。而不是象晶盛机电(光伏,半导体设备,蓝宝石晶体)走得弱。两者产品类似,但是各产品的营收比重不同。

静态来看,晶盛机电是高成长,低估值。但动态来看,天通股份的成长性完全未表现在股价中。市场对天通股份的认识有偏差,多数机构以为天通股份还是主业杂而不精。实际上自2014年业绩见底以来,天通股份的高端软件与蓝宝石晶体一直是稳定成长,而其他业务却还在不断布局和扩大。

看自选股走势,天通股份没有跟风什么题材的情况下,2019年涨幅还是排在前列的。(作者:行中衡)


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