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恒顺醋业股票最新消息 600305股票新闻 2018年11月19日

发布时间:2018-11-19 09:05:52   来源:网络 关键词 : 恒顺醋业股票最新消息

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【1 】巨丰投顾:从三季报看各行业的盈利能力 告诉你茅台为什么这么牛!

发布日期:2018-11-11

  今年的三季报已经公布完毕,部分上市公司业绩不及预期,股价出现较大的回撤,最具有代表性的就是贵州茅台和海康威视。

  10月28日晚间,贵州茅台公布了三季报。公司2018年前三季度实现营业收入522.42亿元,同比增长23.07%;净利润247.34亿元,同比增长23.77%;每股收益19.69元。

  公司三季度业绩下滑明显。单看三季度,贵州茅台营收为188亿元,同比增长3.2%,归母净利润89.69亿元,同比增长2.71%,均创下2015年第四季度来最低增速,也远远低于今年第二季度45%和41%的增速。

  市场反应迅速,贵州茅台10.29日开盘一字板跌停,连续两日跌幅超过15%,最低股价509.02元。

  纵观茅台单季的历史数据看,单季增速下降并不新鲜,08年四季度、09年四季度、13年二季度、14年二季度、14年三季度和15年四季度均出现过负增长,其中08年四季度负增长46%。

  另外,历史上还有多个季度同比增长低于10%,可见任何公司的经营都并非一帆风顺的,重要的是把握公司业绩长期增长的核心因素和生意模式中不易发生变化的竞争优势。

  不同的生意本身就可以分个三六九等,比如医药行业上市公司产品具有较大差异性,在垄断细分行业的情况下便产生定价权,自然是高盈利的行业。房地产、化工等高标准化,高投资的行业,挣钱更依赖行业发展。目前房地产政策上高压导致整个行业处于低迷状态。

  三季报已经结束,我们仅从盈利能力这个角度看看哪些行业强势。

  从数据上看,食品饮料、休闲服务、医药生物、非银金融、房地产、建筑材料、纺织服装七个行业的毛利率均超过30%,再参考净利率看只有食品饮料、非银金融、房地产、建筑材料三个行业超过10%。总体来看,食品饮料的毛利率和净利润率均为最高,盈利能力最强。

  食品饮料板块细分看三级行业,各细分行业有又不同的风景。从数据看,白酒的毛利率非常高,整体达到76.8%,净利率也高达35%,难怪今年白酒股这么牛。其他三级行业也处于高毛利的水平,白酒、葡萄酒和其他酒类毛利率高于平均行业水平。叠加净利率水平看,白酒、调味发酵品、软饮料和葡萄酒四个板块可以重点关注。

  细看白酒板块,贵州茅台以毛利率91.1%和净利率50.9%的数据为最牛,其他白酒毛利率也在70%以上,结合净利率看,泸州老窖、口子窖、五粮液、洋河股份、今世缘的净利润率均高于30%,可以重点关注。

  调味品这个行业虽然毛利率低于酒类,但毛利率也高达40.9%并且净利润率高达19.2%,高于葡萄酒和软饮料,属于高盈利行业,调味发酵品行业也有几只牛股可以跟踪。从数据上看,海天味业的盈利能力最强,其后是恒顺醋业、中炬高新,另外千禾味业近几年来净利润率不断增长也可以关注。

  企业的盈利有上升的时候也有下降的时候,是一个动态的指标,但基本也可以说明一家公司的生意处于一个什么样的水平。在投资上,投资者与其和一些盈利能力低、挣钱难得大的上市公司斗智斗勇,不如买入一些盈利水平较高且稳定的上市公司来的安稳。

(文章来源:巨丰投顾)

【2 】私募大佬三季度持仓路径分化 押宝生物医药变为“重伤员”

发布日期:2018-11-08

  目前,两市除了*ST长生外,3556家上市公司已全部披露了2018年三季报,而截至三季度末,沪深两市共965只个股的前十大流通股东中出现阳光私募的身影,淡水泉、高毅资产、景林资产等知名私募的调仓换股情况值得中小投资者关注。

  《华夏时报》记者根据统计得知,今年第三季度,私募持有化工行业和传媒行业股票的数量持续下降,而持有的生物医药行业股票数量增加最多,继一季度后再次成为私募持有数量最多的行业。

  知名私募操作分化

  记者根据统计发现,千合资本、淡水泉投资、高毅资产、景林投资、凯丰投资等在内的知名私募,在第三季度的持仓方向上出现了分化。

  原“公募一哥”王亚伟执掌的千合资本旗下私募产品在第三季度减持了北京城乡和广电网络,增持了1110万股三聚环保,新进为易联众第九大流通股东,对经纬纺机的持仓不变。

  旗下有邱国鹭、邓晓峰等多位明星基金经理的高毅资产在第三季度表现活跃,高毅资产位列29家上市公司十大流通股东行列,其中新进为景峰医药、联化科技等16家上市公司前十大流通股东,增持安迪苏、合兴包装、新华医疗、海思科、迈克生物、宏发股份、欧亚集团、福斯特这8家公司股票,减持广州发展、哈尔斯、亚宝药业和法拉电子分别739.5万股、150万股、120万股和87.93万股,此外,高毅资产还退出了宁德时代、鱼跃医疗、恒顺醋业等9家上市公司十大流通股东。

  私募大佬赵军执掌的百亿级私募淡水泉投资,今年第三季度以增持为主:淡水泉成长基金一期持有红太阳356.95万股和招商轮船2235.65万股,环比无变动;“投资精英之淡水泉证券投资信托”新进驰宏锌锗、红太阳和上海机电,退出了生物股份前十大流通股东名单;“淡水泉精选一期证券投资信托”共出现在15只股票的前十大流通股东名单内,这些公司主要分布在IT、医药、化学原料等行业,其中新进生益科技和驰宏锌锗,增持了濮阳惠成、生物股份和中国武夷,唯一减持的股票是太极集团,减持了47.78万股。而这三只私募产品均配置了红太阳和招商轮船的股票。

  辛宇执掌的神州牧基金也在第三季度加仓,除了新入天顺股份前十大流通股东外,增持正虹科技194.75万股至631.65万股,对国投中鲁、金牛化工等5只股票的持股数量未变动,仅对贵绳股份略微减仓4万股。

  而蒋锦志的景林资产旗下4只私募产品在第三季度主要在减持,分别减持了腾达建设、富安娜98万股和261.87万股,且在第三季度退出泸州老窖、上海机电以及新安股份十大流通股东名单,其唯一新进的股票是恒力股份,持股数量1082.94万股,位列第八大流通股东。

  知名私募凯丰投资也在第三季度进行了减仓,旗下“凯丰宏观对冲9号资产管理计划”分别减持杭氧股份和四方达28.65万股和78.4万股,同时退出旗滨集团和新钢股份前十大流通股东;“凯丰宏观对冲11号私募基金”减持了四方达43.75万股,此外还退出了旗滨集团、新钢股份以及杭氧股份前十大流通股东;“凯丰宏观对冲10号基金”减持了516.89万股旗滨集团和51.62万股四方达,退出新钢股份前十大流通股东,唯一的增持操作是针对杭氧股份,增持了56.1万股。

  而除了整个私募的持仓方向分化外,知名私募对一些个股的持仓情况也出现明显分歧。

  如第三季度,上述高毅资产旗下私募退出动力电池龙头——宁德时代前十大流通股东,然而江晖掌舵的星石投资新进了宁德时代,买进272.7万股,为第八大流通股东;上述景林资产已退出上海机电前十大流通股东,其在中报时是以持股468.26万股位居第六大流通股东,但淡水泉旗下私募产品则在第三季度新进上海机电408.93万股,成为第七大流通股东。

  遭遇医药行业“黑天鹅”

  根据统计,从个股上来看,共有28家上市公司被5只以上(包括5家)私募产品持有:其中,希努尔被8只私募产品持有,与2018年中报持平;有7只私募产品持有长江润发,宜华生活、*ST富控、海王生物、京蓝科技、万丰奥威和天沃科技等6只个股均有6只私募产品持仓。

  而按照申万一级行业(28个)分类,今年三季度末,阳光私募(包括信托)持有医药生物行业的股票最多,有89只,相比2018年6月末增加6只,不过相较于2018年一季度末的110只还是存在一些的差距;紧随其后的是化工行业和机械设备行业,私募持有证券数量分别达87只和85只,接着便是电子行业,获得私募持股的证券数量为66只。

  将2018年三季度末阳光私募持有的证券数量与2018年6月末相比,只有4个行业的证券数量实现了增长,包括医药生物行业增长6只、交通运输行业增长4只、食品饮料行业增长3只、银行行业增长2只,银行行业也是唯一实现0突破的行业,阳光私募在2018年6月末未持有银行股;在第三季度遭到阳光私募抛售的行业多达21个,其中传媒行业的股票数量下降最多,达13个,其次是化工行业减少10只,机械设备行业、农林牧渔和汽车行业均减少了9只股票。

  江苏一位私募人士告诉记者,根据近期A股市场走势特征来看,年内阶段性政策底部已经形成,市场有了明显的赚钱效应,A股眼下已经有了可操作性。但现在需要走一步看一步,眼下主要是通过操作盈利赚取一些零成本的股票,坚持长期持有,绝大部分的本金则等待明年因为公司业绩下降、贸易战影响、美联储加息等跌深跌透后进场。

  国信证券分析师谢长雁表示:“受益于贸易冲突可能部分缓和、对民营企业扶持及潜在减税政策影响,市场情绪有所好转。我们认为三大理由支撑医药板块整体向下空间有限:基本面稳健向好;估值角度接近历史底部;带量采购逻辑实际影响渐变慢慢被市场接受。横向比较来看,医药行业不依赖于外贸、劳动人口数量,而在居民可支配收入增速仍然较弱的情况下,作为刚性最强的必选消费预计反弹中优先。纵向来看医药板块整体PE(TTM)估值也同样处于历史低位,具备安全边际。”

  而在备受关注的医药生物行业中,阳光私募持有的数量和市值最高的股票均是康美药业,持股数量为2.32亿股,持股市值为50.74亿元,较2018年6月末下降2.32亿元。

  记者注意到,持有康美药业的阳光私募仅一家,为“五矿国际信托有限公司-五矿信托-优质精选上市公司投资单一资金信托”(下称“五矿单一资金信托”),该产品自2016年第四季度进入康美药业十大股东名列,当时的持股数为2.3亿股,2017年第三季度该产品又增持236.98万股,持股数量达到2.32亿股并持续至2018年三季度末。

  然而,康美药业在10月份遭遇“黑天鹅”:受到博益投资事件以及存贷双高、大股东质押比例高等质疑的影响,康美药业的股价在十几天的时间里接近腰斩,从10月10日起,康美药业连续收获13个阴跌,跌落千亿市值宝座。

  11月7日,康美药业收于12.26元/股,相较于2018年9月28日收盘价21.88元/股跌去43.97%,以目前总市值610亿元计算,五矿单一资金信托持有的康美药业股票市值仅为28.43亿元,较2018年三季度末跌去逾四成。

(文章来源:华夏时报)

【3 】机构:白马股加速补跌带动市场结构重塑 超跌中小创有望迎机遇

发布日期:2018-10-30

  昨日沪深股指及创业板指均小幅低开,快速杀跌后股指走势开始分化,创业板指强势翻红后表现较强,围绕开盘点位区域窄幅震荡,午后与沪深股指同步下行但跌幅偏小。沪指、深成指与上证50指数则逐波下行成为做空主力。最终沪指收于2542.1,跌2.18%;深成指收于7322.24,跌2.43%;创业板收于1250.48,跌1.01%;两市成交2554亿元,成交量环比明显萎缩。

  食品饮料、家用电器板块昨日重挫,成为拖累股指下行的主要做空力量。食品饮料跌幅超过8%,洋河股份五个交易日中两度盘中跌停,另外两天跌幅均超5%,已经提前在白酒股中显现颓势。贵州茅台在三季报盈利不及预期的影响下开盘一字跌停,且封单较大,收盘该股迎来上市以来首次收盘跌停,股价创一年来新低。受此影响,多只白酒股大幅低开后封死跌停。食品股也呈现全线下挫,龙头海天味业跌破年线支撑午后跌停,安琪酵母、中炬高新连续两日大跌,伊利股份、恒顺醋业、双汇发展均跌幅较大。家电板块在美的集团、小天鹅复牌大跌的拖累下再度下挫。

  联讯证券指出,其实食品饮料板块已经是连续第五日调整了,在10月19日股指触底反弹时该板块中的部分龙头股涨幅偏小且资金面松动的迹象就有所显露。“涨时不强,跌时加速”这种弱势特征近日来在白马板块中蔓延。造成此局面的原因认为有两点:

  一、基本面上看业绩仍保持增长,只是增速有所回落,未来的确定性高增长较难实现,明年继续保持较快增速的分歧加大,所以虽然估值对应现在的股价依旧合理,从历史估值水平看也不算高估,但盈利预期有所降低后,在当前的弱势行情中还是对股价带来影响。

  二、基金调仓换股带来市场结构性重塑,从去年开始的白马股行情一直表现优异,而股指在此期间则不断震荡下行,大多数没有业绩支撑的品种累积跌幅较大,股价重心不断下移,而避险因素以及优质品种稀缺效应使得白马股持股集中度提升,股价不断逆势走高,今年二季度后趋势由上行趋势转为震荡趋势,有些品种则逐级出现跟随股指走低效应。这显露出白马股单边上行的局部牛市行情结束,而目前正是加速下行阶段。

  联讯证券认为,外围风险是短期干扰市场最大的因素,而美股十年牛市是否终结以及高位震荡还是就此转熊,市场各方还在不断争论中,但持续上行风险因素加大是不争的事实,高位震荡关注2月份调整时形成的箱体下轨支撑力度是近期的重点,直接击穿破位下行的局面出现概率较小,支撑位区域有所反复对于A股也将构成扰动,所以在美股大概率还有5%调整空间运行时,此前累积跌幅较大的A股下行空间也相对有限。

  但是在流动性欠缺以及政策面落地有待跟进的大背景下,市场的结构性重塑最佳局面是,白马股补跌,超跌股得到更多资金的认可,大金融等蓝筹股处于稳定股指的作用,市场情绪面在超跌股大面积回暖的背景下重新积聚。历史经验上看,一轮熊市的完结伴随着就是白马股的补跌,以及超跌低价股的重受追捧,但似乎剧情的前段已经出现,而后段还未显现,超跌股的演绎可能还需要更多政策的刺激,以通信、电子、计算机为首的中小创超跌蓝筹后续可以重点跟踪。

(文章来源:证券时报网)

【4 】贵州茅台史上首度“一字跌停”

发布日期:2018-10-29

  “王者荣耀”多年,贵州茅台(600519)却于昨日迎来上市10多年以来的首个一字跌停。受公司第三季度净利实际同比增长率仅为2.71%影响,昨日开盘茅台一字跌停,报549.09元,一天市值蒸发766亿元。贵州茅台一直为A股价值投资的标杆和消费股龙头老大,在蝴蝶效应下,当日10多只白酒股跌停,消费白马股同样重挫。

三季度净利增长个位数茅台突然放慢脚步

  贵州茅台28日晚披露三季报,前三季度实现营收522.42亿元,同比增23.07%;净利247.34亿元,同比增23.77%。相比去年前三季度的营收及净利均同比增长逾60%,公司今年第三季度的净利实际同比增长率仅为2.71%。

  昨日早盘,贵州茅台直接跌停并持续至尾盘,股价跌破600元,创下一年多以来新低。收盘时茅台跌停板上仍有超过7万手的封单,即超过40亿元的资金在排队卖出。

  数据显示,贵州茅台于2001年8月27日挂牌上市,若以10月26日收盘价计算,贵州茅台上市以来涨幅高达13916%,接近140倍。且在上市十多年的时间里,茅台收盘价从未有过跌停。历史上只有三次跌幅超过9%,分别是2013年9月2日、2007年2月27日和2008年9月23日。

  茅台暴跌引发整个白酒板块和消费白马股的重挫。截至收盘,白酒板块中,今世缘、舍得酒业、伊力特、洋河股份、古井贡酒、水井坊、五粮液、山西汾酒、顺鑫农业、口子窖等纷纷跌停。消费白马板块中,美的集团、海天味业、恒顺醋业均跌超6%。

  同样于28日晚披露三季报的还有五粮液、泸州老窖两大酒企。《金证券》记者注意到,泸州老窖第三季度营业收入及净利润分别同比增长31.36%及45.49%。前三季度经营活动产生的现金流量金额为22.63亿元,同比增长仅1.16%。五粮液第三季度营业收入及净利润增速分别为23.17%及19.61%,低于前三季度总体,也大幅低于去年同期增速。

营销模式骤变高端白酒份额碎片化

  白酒业专家孙延元对《金证券》记者透露,今年茅台在预收款政策上进行调整,原来是先付款然后发货,现在经销商不必提前打款。另外,相比其他季度,整个行业第三季度营收和利润都容易出现波动。众所周知,白酒行业的预收款被视为“蓄水池”,能平滑不同年份、不同季度之间的波动性。“之前公司调整了预售款的额度,说明公司对自身品牌、环境预测比较乐观,三季度净利增长放缓,大概能看出茅台对未来预期的一个谨慎判断。2.71%的增长不值得大惊小怪,也是为了明年或者是春节前后做准备。”

  知名白酒评论员肖竹青则指出,现在整个白酒一线品牌的市场格局已经固定在“茅五洋泸”,而各个区域市场剩下的这些企业,都是有根据地市场的。因此目前抢占市场的成本巨大,“据说在安徽市场,白酒企业餐饮渠道的利润贡献是负值,都是亏损的。超市、酒店的进场费、陈列费都在涨价,所以上市公司的营销成本非常大”。

  在其看来,目前区域白酒龙头企业和所有一二线白酒都在加大力度推广高端白酒,高端白酒市场份额有碎片化趋势。高端白酒销售不再依赖传统渠道代理商,而是主要依赖区域消费者意见领袖推荐和圈子营销,这种模式区域酒厂更占有优势。茅台酒曾经的对手只有五粮液和国窖1573,现在因为渠道模式的颠覆,每个省的地方酒企龙头企业都已经很荣幸地成为瓜分茅台高端酒市场份额的竞争对手。

“茅台不死、熊市不止”?

  随着白酒巨头三季报陆续浮出水面,各路资金已现分歧。《金证券》记者注意到,三季度全国社保基金一零一组合新晋茅台第十大股东,此外,贵州茅台获证金、陆股通增持。曾经重仓贵州茅台的奥本海默基金公司-中国基金,则在三季度退出了前十大股东行列。 而业绩大涨的泸州老窖股份第三季度却遭到证金公司和香港中央结算有限公司减持。五粮液同样遭证金公司减,香港中央结算有限公司则通过陆股通增持五粮液6252万股,持股比例增至7.95%。

  “最近茅台跌成狗,很大的原因也是股价存在补跌需求,毕竟前期茅台一直高位震荡。目前大盘处于熊市末端,市场上有‘茅台不死、熊市不止’的说法,加上行业基本面出现了一些不确定因素,种种以激烈的方式表现在股价上。”《金证券》记者接触的券商人士直言。

  面对茅台交出的这样一份成绩单,此前一直大力唱多的券商,态度也发生了微妙的变化。中金公司称,供应不足导致公司三季度业绩低于预期,目标价下调2.7%,从925元降至900元。招商食品则下调目标价至670元,财通证券则维持目标价786.2元。

(文章来源:金证券)

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