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特高压概念股?基建投资加快,特高压迎来新一轮建设高峰,看最受益概念股

发布时间:2019-02-23 20:02:58 来源:知了选股APP
特高压概念股?
原文标题:基建投资加快,特高压迎来新一轮建设高峰,看最受益概念股
原文发布时间:2018-09-18 09:35
原文作者:知了选股APP。
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9月7日消息,国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》指出,为加大基础设施领域补短板力度,发挥重点电网工程在优化投资结构、清洁能源消纳、电力精准扶贫等方面的重要作用,加快推进青海至河南特高压直流、白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等9项重点输变电工程建设,合计输电能力5700万千瓦。

消息传出后,特高压输变电板块应声而涨,国电南瑞、许继电气等纯正特高压概念股连涨4天,为持续缩量下跌的市场带来难得的亮点。虽然当前项目还处于审批阶段,但丝毫未影响各位投资者对相关上市公司的看好,在当前阶段我们可以称之为主题炒作,但真正落地实施,特高压项目实现落袋为安还需要10到15个月的时间。

基建重启在7月底的政治局会议里被重点提出,9月初发改委能源局就提出了具体方案。速度不可谓不快。那么,一个个大型项目从最开始的酝酿到实施要如何实现呢?知了研究院以特高压项目为例为您一一梳理。

2018年上半年,我国经济受去杠杆紧信用和贸易问题的影响持续承压,A股市场更是一泻千里。政治局7月的最后一天中召开会议,为下半年经济工作重新定调,确定了以基建为下一阶段稳增长的主要措施。八月份开始,发改委加班加点重新梳理项目库内容并确定了不同领域的项目方案,同时,金融主管机构出台对应的配套文件。如上图所示,银保监会发布了《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》,要求银行疏通货币政策传导机制,加大对实体经济的信贷投放。为下一步各大银行信贷投放提供政策支持。从时间上看,发改委和银保监会的动作是同时进行的。由于要先确定具体项目类型和规模后才会有配套融资计划。一般情况下,发改委的动作都在其他部委前面。

9月初,发改委能源局很快出台《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作》的通知,确定了具体的项目类型和规模。值得注意到是通知不意味是项目核准,只不过在国家稳增长,适度刺激的背景下通过核准的概率会很大。特高压工程的常规审批流程为:业主提案、能源局审批通过(本次通知即为能源局审批环节加速)、电网公司提出项目方案,交由设计院设计,完成设计后,交由电力规划院评审,评审通过后,上报国家发改委审批,国家发改委拿到方案后,交由第三方评估,再根据评估意见,最终核准通过。过去建设经验来看,发改委审批是难度最大环节。完成上述的最终核准后,电网公司约3个月左右开始招标(若技术方案有较大变更,周期可能拉长)。

以上9项目包括5条特高压直流、7回特高压交流(含多处交流配套项目)、2条常规直流/背靠背直流建设,合计输电能力5700万千瓦。长距离特高压交直流项目投资规模200-300亿,柔直项目100-150亿,背靠背及短距离项目约50亿左右。据此估算总投资约为2000亿左右,带动的关联投资也比较大。

投资建议

知了研究院认为,此次特高压输配电线路获批,两类上市公司都将受益,除了相关设备企业外,还将利好输电源头发电企业。

设备方面,建议重点关注国电南瑞许继电气。国电南瑞是世界500强国网公司旗下最大的装备制造和技术研发平台。完成南瑞继保等核心资产注入后,在国内电力自动化、继电保护、柔性直流领域的规模和技术的领先优势已经形成。目前在手特高压直流订单约40亿元,如果直流项目全核准,按现有占有率有望获得近40亿元换流阀与控制保护订单(此外,特高压交流与配套项目上马后也有望贡献数十亿元订单)。

发电企业方面。本次国家能源局计划加速推进的雅中、白鹤滩外送电工程建设将直接利好参控股雅砻江水电的国投电力川投能源,以及开发建设白鹤滩水电站的三峡集团(水电上市平台为长江电力)。

雅砻江中游至江西的±800千伏直流工程,落地于江西,配套南昌-武汉、南昌-长沙特高压交流工程。2018年1-7月,江西省用电同比增速为10.82%,发电同比增速为9.40%,用电缺口达149亿度,已超过2017年全年发用电缺口水平。我们预计,随着经济发展、电能替代对用电需求的推进,江西省发用电形势或持续偏紧,雅砻江中游电站发电量外送至江西有助于缓解当地用电紧张的局面,同时保障雅中电站的发电消纳。




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